Z začetkom meseca so se podražile delnice evropskih in ameriških farmacevtskih družb. Zasluga gre dogovoru med ameriškim predsednikom Trumpom in farmacevtsko družbo Pfizer glede nižjih cen zdravil v ameriškem zdravstvenem programu Medicaid ter vzpostavitev proizvodnje Pfizerja v ZDA v zameno za odlog carin. Na dan dogovora so se delnice globalnih farmacevtskih družb podražile za + 3,7 %, cena delnice družbe Pfizer pa za +7,1 %. Zakaj je ta dogovor tako pomemben za globalno farmacevtsko panogo?
Visoke cene zdravil v ZDA
Farmacevtski in zdravstveni sektor izven ZDA sta se v prvem Trumpovem mandatu ognila carinam, zdaj pa želi Trump s carinami prisiliti farmacevtske družbe, da vzpostavijo proizvodnjo zdravil v ZDA. Carine je sprva napovedal v višini 100 % od 1. oktobra naprej, ki pa jih je po dogovoru z borzno družbo Pfizer umaknil, saj pričakuje, da bo v prihodnje sklenil še več podobnih sporazumov. Pacienti v ZDA morajo v povprečju plačati 3x več za zdravila, kakor plačujejo v drugih razvitih državah. Trg zdravil v ZDA ni centraliziran in reguliran kot v večini drugih držav, temveč cene praviloma določajo farmacevtske družbe, o njihovi višini pa se nato pogajajo zasebne zavarovalnice. V Evropi se vlade posameznih držav neposredno pogajajo s farmacevtskimi družbami o določitvi najvišjih cen zdravil, do katerih stroške krijejo državne zdravstvene blagajne. Te privatne zavarovalnice v ZDA se po navadi zanašajo na posrednike, imenovane PBM (Pharmacy benefit managers), ki so večji in imajo večjo pogajalsko moč, žal pa so hkrati manj transparentni in spodbujeni z višjimi provizijami za dražja zdravila. Trump želi s svojimi ukrepi znižati cene teh zdravil in jih narediti dostopnejše za Američane. Na drugi strani pa farmacevtske družbe zagovarjajo višje cene z namenom pokrivanja stroškov za raziskave in razvoj.
Dogovor Trump-Pfizer
Pfizer je 30. septembra napovedal sodelovanje pri vzpostavitvi nove vladne spletne strani TrumpRx, ki bo omogočala neposredno prodajo zdravil potrošnikom brez posrednikov (PBM-jev). Po trenutnih napovedih bodo ameriški pacienti zdravila lahko kupovali v povprečju kar 50 % ceneje. Spletna stran bo pacientom omogočala iskanje želenega zdravila in jih nato preusmerila na spletno stran proizvajalca, kjer ga bodo lahko kupili neposredno. Ponudba farmacevta Pfizer bo vključevala večino zdravil za primarno zdravstveno oskrbo ter tudi nekaj specializiranih izdelkov. Pfizer prav tako načrtuje investicijo v izgradnjo proizvodnje v ZDA, kar mu omogoča triletno obdobje odloga plačila carin. Ameriški predsednik Trump verjame, da bodo ostale farmacevtske družbe sprejele podobni sporazum in investirale v izgradnjo proizvodnje zdravil v ZDA, zaradi česar je posledično predsednik tudi umaknil predlog 100 % carin na farmacevtske izdelke.
Vpliv na delniški trg
Dogovor s Pfizerjem je bil sprejet zelo pozitivno, predvsem zato, ker je manj strog, kot so nekateri v panogi sprva pričakovali, hkrati pa prinaša več jasnosti po obdobju večmesečne nepredvidljivosti. Na dan dogovora so se delnice ameriških farmacevtskih družb podražile za + 3,0 %. Rast cen delnic evropskih farmacevtov je znašala 5,4 %, kar je največji dnevni donos po letu 2008. Med najdonosnejšimi ameriškimi in evropskimi delnicami so bile AstraZeneca (+11,2 %), Biogen (+10,4 % ), Eli Lilly (+8,5 %1), Sanofi (+8,4 %) in Merck (+7,7 %1).
Kako so navedene razmere na finančnih trgih vplivale na poslovanje pokojninskih skladov v upravljanju Pokojninske družbe A, d.d. lahko preverite na povezavi.
Pokojninska družba A, d.d.
